在诞生之初,比特币近乎一文不值。2009 年 10 月 5 日,New Liberty Standard 首次确立比特币市场价格,约为 0.000764 美元 / BTC。到了 2010 年著名的 “披萨事件” 时,比特币价格约在 0.0025 至 0.003 美元。不过,到了 2010 年底,价格攀升至约 0.30 美元。2011 年 2 月,比特币价格首次触及 1 美元,同年 6 月更是飙升至近 30 美元,只是随后大幅回落,年底收于 5 美元左右。这一时期,比特币市场参与者多为技术爱好者和密码学社区成员,市场体量微小,价格极易因小额交易而剧烈波动。
2012 年 11 月 28 日,比特币迎来首次产量减半,区块奖励从 50 BTC 降至 25 BTC,当时价格约为 11 - 12 美元。减半后市场逐步升温,2013 年迎来首轮显著牛市,价格在当年 11 月底一度突破 1100 美元。但受 Mt.Gox 交易所等事件冲击,2014 - 2015 年初市场陷入漫长熊市,价格大幅下跌。
2016 年 7 月 9 日,比特币第二次产量减半,区块奖励从 25 BTC 降至 12.5 BTC,减半时价格约 650 美元。随后,2017 年比特币迎来历史性大牛市,价格从年初约 1000 美元一路狂飙至年底接近 20000 美元的峰值。可热潮过后,2018 年市场迅速降温,进入 “加密寒冬”,年底价格跌至约 3200 美元,并在 2019 年大部分时间维持低位震荡。
2020 年 5 月 11 日,比特币完成第三次产量减半,区块奖励从 12.5 BTC 降至 6.25 BTC,当时价格在 8500 - 9000 美元区间波动。在新冠疫情引发全球量化宽松、机构投资者入场等因素推动下,2020 年末至 2021 年迎来新一轮牛市,2021 年 11 月比特币价格创下约 69000 美元的历史新高。然而,2022 年受全球宏观经济紧缩、利率上升以及行业负面事件影响,价格年底跌至约 16000 美元。
进入 2024 年,市场对第四次减半预期强烈。美国证券交易委员会(SEC)在 1 月批准多只比特币现货 ETF,大量资金涌入,推动比特币价格在 3 月突破前一轮牛市高点。4 月 20 日,比特币完成第四次产量减半,区块奖励降至 3.125 BTC,减半时价格约在 60000 - 65000 美元区间。截至 2025 年 5 月 22 日,比特币价格强势突破 11 万美元,最高触及 111,800 美元。2025 年以来,比特币价格走势跌宕起伏,在 5 月中旬一度触及 103,800 美元,6 月初更是突破 105,000 美元,6 月 23 日受中东局势等因素影响一度跌破 9.9 万美元,7 月 3 日又向上升破 110000 美元。
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